来源:雪球今日线)血制品受老龄化的刚需 关于血制品的大幅涨价 持续涨价不用证伪 市场90％的人认为

$上海莱士(SZ002252)$的市值是天花板，莱士16年一季报兑现时，其市值可能将追超茅台什么叫生理活性。 生化2014年采浆量约270吨，与类比公司$华兰生物(SZ002007)$相比合理市值约120亿，与$博雅生物(SZ300294)$相比合理估值180亿。近期定增募集资金用于10个浆站，预计未来3年内新增浆站数约20个，浆站总数将达到30个，血浆量突破千吨。 2）、无血清细胞培养基进口替代在即，有望占领市场先机。目前全球市场400亿，被美国3大巨头占领。国内市场20亿，预计未来将达到70-80亿，95%的需求依赖进口。公司引进的赵晓剑博士经验丰富，预计将建成1200-1500吨产能，3个月之后产品逐步放量 3）、猪肺表面活性物质市场空间巨大，公司或将成为国内独家生产商。1）该产品主要用于改善早产儿呼吸，目前主要靠进口，按照每年100万早产儿计算，国内市场规模为8000元*100万=80亿元。还可用于老年人肺气肿、哮喘等，市场规模更显巨大；2）公司正在临床III期，预计17年获批生产。按照进口价的50%定价，占领50%市场规模计算，年销售额有望达到20亿元。 给予未来三年千吨血浆及制品市值650亿（只预期血制品未来3年仅提价一次20%）+无血清细胞培养基销售30亿+独家猪肺表面活性物质及混悬液30亿，710亿的合理估值，对应的股价为710/2.7+1=190元。 不考虑后两项，仅计算血制品业务：预计今年血制品提价5%，采浆放量10%，2016年生化的采浆量达到300吨，2016年的合理市值为160亿什么叫生理活性。160/2.7=60元股价。 如果不考虑血制品提价和血浆放量，2016年合理市值（参照境外极低估值）130亿，130/2.7=48元股价。 已经有数家券商认为50元是熊市的第一目标价。 2、扭转焦虑为动力 路边社消息有机构正在化解市场焦虑，正如最后博弈的观点，司法系统的日益阳光和投资者的日益成熟，加之对监管执法对不作为的监控，生化大股东应该认清了形势，双林运营的越好，成长性越亮眼，市场对其负面的认知就会减少，市值越高，例如$掌趣科技(SZ300315)$的野史，社会就会逐渐改变看法，甚至帮其逆袭阴离子表面活性剂标曲，例如史玉柱......史家出奇才啊。 血制品行业锋芒毕露也就未来5年大好时光，一旦医疗养老出现资金压力和血制品价格太高的压力，涨价甚至逼迫降价就会改变资本的态度。 大股东尽早推动增发事宜将完全打消市场贵州门的焦虑，市值的奔放也争分夺秒。以当前市场形势，熊市氛围下$博雅生物(SZ300294)$如此估值，生化的股价早已60元以上，加上两个重磅药物的预期80元股价也有人买，大股东增发完毕时持有的市值足够消化所有债务危机。 3、2016年的经典医药投资案例 投资者不需要购买公司股票，只需要关注事件的进展。一家超级绩优医药股，因为历史原因和复杂的人性博弈，在过去8年里让无数人心酸，眼下他们又必须合力扭转乾坤把消失的8年，把身在A股却披着全球最低估值的生物制药这粒皇冠展现出来，毕竟没有人愿意在温泉里穿羽绒服什么叫生理活性。 公开场合，蜻蜓而已。 @方舟88 @孙辰阳-申万医药@云蒙@骑士之王@价值at风险